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理解中国经济，首先要解决“怎么看”的认识问题。总体平稳、稳中有进，一个“稳”字重千钧。今年上半年，世界经济增长有所放缓，国际货币基金组织近日再次下调了对2019年和2020年世界经济增长的预期，同时国内长期积累的一些结构性矛盾凸显，在这样的情况下，我们没有搞大水漫灌式的强刺激，而是下大力气推进改革创新，促进经济总体平稳、稳中有进，这个“稳”很不容易也很了不起。同时，中国经济的“进”则展现出更高的含金量，6.3%的增长不仅是有质量的增长，也是可持续的增长。在世界经济增长放缓中企稳，在应对风险挑战中稳进，恰恰说明了中国经济具有充足的韧性与后劲。

在今年Q1财报电话会议上，丁磊表示将继续加大在线教育的投入，同时他对自己在线业务的评价也颇好，“首先，在教育领域这块我们的定位是在网上课程和线上教育，而不是像新东方，学而思一样比较注重线下的业务；其次，我们有一些独特的硬件，比如说人工智能笔，它可以快速获得学生在做题过程中知识的薄弱点，对症下药从而解决学生的问题；第三，网易本身做邮箱，游戏，音乐，他们都存在着大量的父母级的用户，因此我们获得用户流量的成本会比别的公司低，获取用户的资源要更加广。”

黄金技术分析及个人观点———月线级别来说目前已经三连阴并且KDJ指标三线拐头粘合有死叉趋势，金价目前在布林带中轨运行，下方10日均线在1258形成支撑，周线上金价仍然收于10日均线下方并且跌破布林带中轨，日线级别来看上周一冲高之后周二触及上方布林带上轨随后滞涨转跌，目前金价再低跌破布林带中轨，KDJ死叉持续发散，MACD红色能量柱缩减，布林带整体呈下行趋势，

西尔斯的表现是如此之好，以至于领导者们显然认为没有必要更新控制和成本会计系统，这让经理们无从知晓自身业绩优劣，这种情况令人震惊。如此之多的成本——商品、物流、资金成本等等都在整个公司平摊，几乎不可能弄清楚盈利和亏损之处。虽然沃尔玛老员工都知道对创始人山姆·沃尔顿来说，damncomputer（即damn computer，该死的电脑）是一个词，但在用IT管理物流和分析经营状况方面，他让沃尔玛远远走在了别人前面。本有可能率先这样做的西尔斯却未采取这样的措施，这让它的成本效率在几十年时间里一直落后于竞争对手。

我们应该从这个令人叹息的长故事里汲取哪些教训呢？撰写或参与撰写了超畅销商业书《基业长青》（Built to Last）、《从优秀到卓越》（Good to Great）和《选择成就卓越》（Great by Choice）的吉姆·柯林斯还写过一本较薄而且不那么出名的书，叫做《巨人如何倒下》（How the Mighty Fall）。他说分析和叙述衰退要比描写成功难得多。柯林斯说：“成为伟大公司的路很窄。有些事必须得做。但为走下坡路的公司确立一个框架非常困难。这就像打台球——用三角框摆球的方法只有几种，却有无数的办法把球打散。”

嘉实基金农业产业基金经理姚爽认为，未来猪肉价格可能还将上涨，因此养猪公司及相关产业链公司的业绩大概率会大幅增长。历史经验表明，如果某板块的业绩持续大幅增长，即便市场表现较差导致这个板块没有绝对收益，但至少也会有显著的相对收益。责任编辑：马秋菊 SF186